融资融券业务介绍小白篇

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Դ未知 ڣ2019-08-03 19:04 ()

  融资融券业务介绍小白篇_金融/投资_经管营销_专业资料。 ? 融资融券的推出改变了投资者只能做多的 交易模式,为投资者提供了一种全新的交 易模式:双向交易,既可以做多,也可以 做空。 ? 在以后的市场中,无论市场是涨还是跌, 都有机会获得收益,“下跌”在未

  ? 融资融券的推出改变了投资者只能做多的 交易模式,为投资者提供了一种全新的交 易模式:双向交易,既可以做多,也可以 做空。 ? 在以后的市场中,无论市场是涨还是跌, 都有机会获得收益,“下跌”在未来的市 场中不再是一个让人厌恶和恐惧的词,而 同样意味着“机会”! ?第一部分 融资融券基础知识 融资融券是什么? ? 融资融券交易又称信用 交易,指投资者向具有 融资融券业务资格的证 券公司提供担保物,借 入资金买入证券、借入 证券卖出的行为。 ? 融资融券分为 融资和融券 俗称 借钱和借券。 融资融券操作流程 卖券还款 融资买入 (做多) 还款 直接还款 提交担保物 (股票或现金) 融券卖出 (做空) 买券还券 还券 直接还券 融资融券的几个概念 ? 融资买入:借钱买入股票 ? 融券卖出:借股票卖出 ? 卖券还款:卖出股票归还融资负债 ? 买券还券:买入股票归还融券负债 ? 担保物买入:不产生负债买入股票,与普 通账户“买入”功能相同 ? 担保物卖出:卖出持仓股票,与普通账户 “卖出”功能相同 ? 做多:用手中的股票或现金做抵押,做多 就是从证券公司借入资金买股票,股票上 涨后卖出,归还证券公司资金。比如7元钱 融资买入1万股万科A(000002),负债为 7万元,等股票涨到8元卖出,得到8万元, 归还负债7万,剩余1万就是收益。 ? 做空:高点从证券公司借股票卖出,价格 跌下来后以低价买入,再还给证券公司, 其中的差价就是收益。比如8元融券卖出1 万股万科A(000002),账户中得到8万元 现金,等股票跌到7元时买入1万股万科A归 还负债,花费7万元,剩余的1万就是融券 的收益。 对投资者的意义 ? 提供了做空的工具 ? 做多时可以扩大可用资金 ? 利用融资融券实现T+0和无风险套利 对投资者的意义 ? 1、提供多样化的投资机会和风险回避手段 一直以来,我国证券市场属于典型的单边市 ,只能做多,不能做空。投资者要想获取价差收 益,只有先买进股票然后再高价卖出。一旦市场 出现危机时,往往又出现连续的“跳水”,股价 下跌失去控制。因此,在没有证券信用交易制度 下,投资者在熊市中,除了暂时退出市场外没有 任何风险回避的手段。融资融券的推出,可以使 投资者既能做多,也能做空,不但多了一个投资 选择以赢利的机会,而且在遭遇熊市时,投资者 可以融券卖出以回避风险、获取收益。 空,或不空的差别 项目 无融资融券 可否 盈利 市场下跌时 可能亏损 空仓只能等待反 弹 使用融资融券 可通过融券获利 ? 2、提高投资者的可利用资金 融资融券具有杠杆效应,使投资者可以获 得超过自有资金一定额度的资金从事交易,增加 投资者手里的可用资金,达到100万自有资金持 有180万左右的股票。当证券价格符合预期上涨 并超过所需付的利息和手续费,投资者可能获得 比普通交易高得多的额外收益。但这种收益与风 险是对等的,即如果该证券的价格没有像投资者 预期的那样出现上涨,而是出现了下跌,则投资 者既要承担证券下跌而产生的投资损失,还要承 担融资的利息成本,将会加大投资者的总体损失 。 融资买入,或不融资的差别 项目 资金 可否 加仓 无融资融券 仅能使用自有资金 若无额外资金 不能加仓 使用融资融券 可用持有证券抵押 融入资金,扩大资金规模 融资买入 增加仓位 速度 筹集资金时费时费力 随借随还、及时性强 盈利 资金规模小 盈利能力受限 获取额外利润 ? 3、巧妙利用融资融券实现T+0交易和无风险套 利机会 融资融券的做空功能为投资者提供了无风 险的套利机会,当出现与可转债、ETF和封闭式 基金的套利机会时,就可以坐享无风险收益。 融资融券交易的特点 系统设计:借贷方便,随借随还 费用清晰:按照实际负债日计 交易便捷:网上交易和手机涨乐 ? 利息按天计算,融资利率:年息8.35%, 1万每天2元左右;融券利率:年息8.35%。 1万每天2元左右。 融资融券开户条件 ? 融资融券的开户条件:前20个交易日日均 资产50万以上,可融资资金或融券数量根 据提交担保物数额来确定。 ①⑧⑨⑤③②⑤⑦⑦⑥零 第二部分 融资融券交易策略 策略一:趋势行情中单边交易 ? 在趋势性行情中,当对后市看好时,以股 票作为担保,通过融资买入看好的股票, 实现以100万资产持有近180万股票,使做 多收益率放大近一倍。 ? 当对后市看空时,以现金或被套的股票做 担保,通过融券卖出看空的股票,实现在 单边下跌市场中的盈利。 上证指数从2011年4月18日 3067点到2012年1月6日2132 点,上证指数累计下跌814点, 下跌幅度26.79%。 单边下跌的市场为融券投资者 提供了很大的盈利空间 策略二:巧妙运用融资融券进行T+0交易 ? 技巧1:当天低点担保物买入,当天高点融 券卖出,第二天通过直接还券归还负债。 ? 技巧2:当天高点融券卖出,当天低点买券 还券。这样操作不会产生利息。 ? 技巧3:如果手里有某个标的范围内的证券 ,当天低点融资买入该证券,高点通过担 保物卖出。第二天通过直接还款归还负债 。(规则有变化,详细再沟通) 担保物买入 融券卖出 融券卖出 买券还券 策略三:融资融券实现对冲交易 ? 选取走势强和走势弱的两支股票,其中走 势强的股票大盘上涨时涨的多,大盘下跌 时跌的少;走势弱的股票大盘上涨时涨的 少,大盘下跌时跌的多。 ? 通过担保物买入或融资买入做多走势强的 股票,通过融券卖出做空走势弱的股票。 则大盘上涨时,走势强的股票盈利大于走 势弱股票的亏损;大盘下跌时,走势弱的 股票盈利大于走势强股票的亏损。 ? 如果两支股票选好,无论行情如何,均可 实现盈利 案例 ? 策略:该投资者可以投入100万资金买入兴 业银行,同时融券卖出沪深300指数权重股 招商银行100万元市值。 ? 情景:(1)指数上涨:招商银行上涨10% ,而兴业银行上涨20%,此时招商银行亏损 10万,而兴业银行盈利20万。 ? (2)指数下跌:招商银行下跌20%,而兴 业银行下跌10%,此时招商银行盈利20万, 而兴业银行亏损10万。 ? 策略一:同行业的高估值与低估值多空。 ? 策略二:上下游行业影响因素不同。 ? 策略三:把握市场风格转变,例如二八现象出 现,买入50ETF,融券卖出中小板ETF。 ? 风险:仍然需要借助投资者的选股能力,如果 投资者的选股结果预期表现不同,该策略可能 导致亏损。 策略四:融资融券与可转债的套利 ? 如果可转债的价值低于标的股票的价值,可 以买入可转债的同时卖空标的股票,锁定收 益。 ? 这样的机会不太容易出现,但一旦出现,就 可以获得无风险收益!!! ? 例如: 2010年12月31日,铜陵转债价格 201.45元,转股比例为6.3776(1张可转债 可以转换成6.3776股股票),转股价格为 15.68元,铜陵有色的市价35.05元。此时 可以买入1张可转债,花费201.45元,融券 卖出6.3776股铜陵有色,得到 6.3776*35.05=223.53元,盈利22.08元。 第二天可以把铜陵转债直接转化成股票通 过“直接还券”归还负债。 三大纪律 八项注意 三大纪律要记住 ?一切交易按计划,理性操作才能得胜利; ?标的适当要分散,风险控制一定不能少; ?若把交易做反了,及时止损不差半分秒。 三大纪律 八项注意 八项注意切莫忘记了 ? 第一交易心态要平和,尊重市场不要耍骄傲; ? 第二追涨杀跌要谨慎,人云亦云十有九亏了; ? 第三交易期限快要到,到期归还钱券莫忘掉; ? 第四交易标的要细选,基本面技术面不能少; 三大纪律 八项注意 八项注意切莫忘记了 ? 第五不赌明天涨和跌,赌博心态坚决克服掉; ? 第六投入时间和精力,不断学习永远求提高; ? 第七成功交易需时间,循序渐进千万莫急躁; ? 第八交易操作自己做,交易结果自己负责好。 ? 有了转融通之后,才是真正的融资融券。 推出了转融通服务,社保基金、保险资金 、公募基金、甚至上市公司大股东们都参 与进来,那么可供融资的资金以及可供融 券的股票数量都将是现在的几十倍甚至几 百倍,其对市场将会产生真正的影响,甚 至将撼动A股市场的根本模式。 谢 谢

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